中泰證券-中小盤新股專題研究報告（2022年第4期）：賽倫生物、斯瑞新材、青木股份、泰恩康-220130

　　中泰證券中小盤研究團隊針對創業板、科創板最新一周（2022.01.24-2022.01.30）獲得證監會同意首次公開發行股票注冊的公司做相應梳理研究，推出每周的新股專題研究報告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】本次周報涉及科創板2家和創業板2家待發行企業：

　　科創板：

　　賽倫生物(A19146.SH)：公司是一家專注于抗血清抗毒素領域的生物醫藥企業，致力于研究、開發、生產及銷售針對生物毒素及生物安全領域的預防和治療藥物。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）公司2017-2020年營收和凈利潤年復合增長率分別為15.68%和-14.50%，主要原因是2020年上半年新冠疫情較為嚴重，對公司業績產生了較大的不利影響，2021H1公司營收同比增長26.97%，凈利潤增長71.90%，疫情得到控制，終端市場需求恢復?？寡蹇苟舅匦袠I有一定的市場需求，隨著募投項目推動公司研發、生產能力上的增強，抗血清抗毒素產品管線和產品技術質量水平進一步豐富和提升，公司有望進一步提高自己的行業實力以及市場地位。

　　斯瑞新材(A20695.SH)：公司是一家以軌道交通、電力電子、航空航天、醫療影像等高端應用領域為目標市場，向客戶提供高強高導銅合金材料及制品、中高壓電接觸材料及制品、高性能金屬鉻粉、CT和DR球管零組件等產品的關鍵基礎材料和零組件制造商。公司2017-2020年營收和凈利潤年復合增長率分別為20.09%和15.14%，成長能力突出。將受益于軌道交通牽引電機和高端連機器對高性能銅合金材料的需求增長，隨著募投項目推動公司生產能力的提升，核心產品實現產業化，公司有望進一步提高自己的行業實力以及市場地位。

　　創業板：

　　青木股份(A20590.SZ)：公司主要為品牌商提供單項或綜合電子商務服務，主營業務涵蓋電商銷售服務、品牌數字營銷、技術解決方案及消費者運營服務三大板塊。公司2017-2020年營收和凈利潤年復合增長率分別為44.19%和31.90%，成長能力突出。隨著網絡的普及度提升、網民結構變化和電子商務交易規模擴大，電子商務行業有較大的市場空間，且募投項目將打造電商綜合服務運營中心，加快品牌建設，進一步推動公司研發、生產能力上的增強，公司有望進一步提高自己的行業實力以及市場地位。

　　泰恩康(A20596.SZ)：公司是集代理運營及研發、生產、銷售醫藥產品、醫療器械、衛生材料并提供醫藥技術服務與技術轉讓于一體的綜合性醫藥公司。公司2017-2020年營收和凈利潤年復合增長率分別為16.38%和42.88%。隨著人口的增長與老齡化促進用藥需求，醫藥市場有廣闊市場空間，同時募投項目將推動公司技術研發能力、自主創新整體水平的提升，公司有望進一步提升盈利能力與行業地位。

　　風險提示：1）相應公司仍存在因特殊事件導致最終未能上市的風險；2）研究梳理僅基于相應公司招股說明書（注冊稿）等公開資料，不能充分反映公司最新狀況。