越南建設證券-股市日評：節前效應顯現，成交量大幅縮減-220127

　　市場熱點

　　外圍股市一片慘淡，越南股市也未能幸免，今日越南指數震蕩收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】美聯儲緊縮貨幣政策的壓力成為全球金融市場近期產生動蕩的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）隨著韓國KOSPI指數，日經和恒生指數分別下跌3.11%，3.5%和2.42%，越南指數午后全面走弱。截至收盤，越南指數下跌10.82點至1470.76點。

　　隨著節日長假臨近，市場開始出現節前效應，投資者無心交易，觀望情緒濃厚。胡志明市場的成交額僅為16.774萬億越盾（約47.1億美元），比最近10個交易日的平均值下降30%。

　　在21個板塊中，有11個板塊下跌，其中化學（跌幅2.6%），建筑（跌幅2.5%），鋼鐵（跌幅2.2%)跌幅靠前。隨著CTD-Coteccons建筑股份公司（虧損：633億越盾≈1778萬人民幣）和HPG-和發集團（利潤同比下降29%）公布第四季度財務報表差于預期，建筑和鋼鐵板塊集體走弱。值得注意的是，券商（漲幅2.5%），化肥（漲幅1.7%）板塊表現良好。目前，證券板塊的PE下降至15.5倍，但整體仍處于較高的水平，券商股反彈縮量，我們認為這只是大跌后的技術性反彈。

　　外資連續第三個交易日凈流入，胡志明市場的凈買入額達到1348.1億越盾（約3787萬人民幣），較昨日大幅減少。外資主要買入銀行股（如LPB，TCB）和券商股（如VND，SSI）。臺灣日盛基金入市建倉，因此外資交易在本周表現十分活躍。我們認為，年后該基金將繼續加倉，至少需要一個星期的時間才可以完成組合配置。

　　投資建議

　　目前，越南指數圍繞在20日均線和50日均線附近波動，與昨日相比成交量急劇萎縮，節前各路資金無心戀戰。

　　食品飲料板塊在今日市場走勢中發揮了支撐作用，VNM-越南乳制品股份公司（漲幅4.27%），SAB-西貢啤酒-酒精-飲料股份公司（漲幅3.55%）上漲。相反，在銀行板塊中，VCB-越南外貿商商業股份銀行（跌幅3.7%），CTG-越南工商銀行（跌幅2%），BID-越南投資與發展商業股份銀行（跌幅1.04%)出現調整，對市場造成巨大壓力。我們仍保持謹慎觀點，目前市場趨勢尚不明朗，1487-1507點依然是強阻力區，節前持幣觀望，靜待節后方向明朗。