廣發期貨-股指期貨日報-220128

　　股指：公、私募合計自購金額13億，市場過度反應之后有望迎來復蘇

　　A股三大指數一路震蕩下滑，春節效應導致多方信心不足，上證指數收盤跌1.78%報3394.25點，深證成指跌2.77%報13398.84點，創業板指跌3.25%報2906.76點，科創50跌2.81%，萬得全A跌2.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】盤面上，數字經濟概念深度回撤，汽車、半導體、軍工、家電、券商、光伏板塊集體走軟。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）抗疫概念午后異動，九安醫療一度上板。銀行板塊持穩，次新股蘭州銀行漲停。機構普遍認為，A股向下空間有限，賽道風險逐步釋放，穩增長帶動的春季行情將逐步開啟。

　　期指方面，三大股指期貨合約寬幅走低，其中IF2202下跌1.72%，IH2202下跌1.37%，IC2202下跌2.43%三大股指期貨合約基差均走闊，其中IF2202由升水6.09點走闊至升水17.92點，IH主力合約由升水2.93點走闊至升水8.56點，而IC2202基差由升水3.62點走闊至升水16.08點。三大股指期貨的成交量和持倉量均有所增加。從席位持倉情況來看，IF、IH、IC前二十席位分別增加了1800手、增加了101手、增加了130手。

　　【消息面】

　　昨日A股市場低開低走。兩市上漲家數僅為266家，漲停家數為16家，上漲數量較前一交易日大幅下降，昨日賺錢效應極差。

　　周四A股市場再度大幅調整，基金掀起新一輪自購潮，近兩日已有包括睿遠基金、易方達基金、華夏基金、廣發基金、南方基金等至少18家公募或私募宣布自購，合計自購金額13億元，其中匯添富、睿遠基金、工銀瑞信、易方達等四家公募以及百億私募漢和漢華資本自購金額均在1億元及以上。對于昨日市場大跌，重陽投資、清和泉資本等12家私募基金認為，美聯儲加息、地緣局勢緊張、市場結構性調整、經濟下行壓力仍存等國內外因素交織，導致市場出現調整。但流動性寬松、市場情緒會修復等，A股后續會展示出較強韌性。有私募表示，調整是主動挖掘和布局的好時機，看好消費復蘇、產業升級等方向。消息面來看，春節前流動性寬松，各板塊估值中樞下移，為春節行情蓄勢，政策面寬松下金融、消費板塊或迎來回暖，美聯儲并未有超預期的政策出臺，消息面偏中性。

　　【資金面】

　　大市成交0.82萬億元。北向資金大幅凈賣出146.24億元，凈賣出額創2020年7月24日以來新高，凈買入方面，陽光電源逆勢獲凈買入3.54億元，贛鋒鋰業、韋爾股份分別獲凈買入1.11億元、0.9億元。從A股資金流向來看，滬深300、上證50、中證500的資金凈主動買入額分別為-197.76億，-57.96億，-147.49億，資金面來看，整體偏空。

　　【操作建議】

　　從消息面偏中性與資金面偏空來看，2021年底中央經濟工作會議后，央行下調MLF利率，LPR跟隨調整，全面降息已完全落地，各板塊估值中樞下移，為春節行情蓄勢，A股市場呈現出縮量下行與上漲的開端，或將是反彈的信號，建議關注IF。